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新聞動態(tài)

機械機電行業(yè)受國外投資隊青睞

發(fā)布時間:2012/7/6

  近日,有消息稱,日本、韓國、卡塔爾等國的″國家投資隊″均有意進入A股市場。QFII高漲的熱情雖然對帶動A股反彈有利,但由于QFII擅長″逆向操作″,業(yè)內(nèi)人士提醒投資者還得提防QFII的即時抽身。
估值吸引″洋隊伍″
  日前,韓國中央銀行表示,該行已于6月將3億美元的QFII(合格境外機構(gòu)投資者)額度全額投入中國A股市場。同時,作為總資產(chǎn)達到1.35萬億美元的世界最大公共養(yǎng)老金基金,日本政府養(yǎng)老金也于近日表示,已經(jīng)選出6家資產(chǎn)管理公司,用以積極管理其投資組合中的新興市場股票。市場預(yù)計,該部分養(yǎng)老金或會將中國納入其重要資產(chǎn)配置。而上周,卡塔爾一官員表示,卡塔爾正在申請QFII資格,擬申請投資額度50億美元,這已遠遠超過規(guī)定的10億美元上限。
  ″從往年來看,日本政府養(yǎng)老金更多地投資于在歐洲市場上市的日資企業(yè)股票,通過這種方式將資金回流到日本企業(yè)中?!鍙?fù)旦大學(xué)亞洲經(jīng)濟研究中心主任袁堂軍教授在接受《國際金融報》記者采訪時表示,″受歐洲危機以及日本國內(nèi)核泄漏事件影響,使得許多日資企業(yè)盈利能力下滑,資金自我循環(huán)力度不夠,因而這種投資方式的效益并不好,因此日本政府養(yǎng)老金運作策略也開始向亞洲新興市場傾斜?!?
  袁堂軍認為,最吸引日本、韓國″投資國家隊″的,還是A股目前極低的估值誘惑。從估值上看,目前滬深300指數(shù)11倍左右的PE水平很低,證監(jiān)會主席郭樹清也表態(tài)這″在A股歷史上是十分罕見的″。藍籌股的估值更是與發(fā)達國家股市接軌甚至更低,投資價值凸顯無疑。
謀求穩(wěn)固″三角″
  值得注意的是,韓國央行人士表示,投資中國股市,主要原因是因為中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的地位不斷提升,進入中國股市有助于擴大韓國外匯儲備的多元化,增加運營收入。
  事實上,韓國央行并非韓國第一家在近期積極投資A股的機構(gòu)。5月中旬,韓國最大的機構(gòu)投資者韓國國家養(yǎng)老基金表示,其在3月份得到的1億美元QFII限額已經(jīng)用完,并計劃向中國申請更多的購買以人民幣計價的中國股票的QFII額度。
  ″中日韓這三國內(nèi)部產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度非常高,貿(mào)易也非常密切,中日韓都希望能夠?qū)崿F(xiàn)三國的本國貨幣自由兌換,從而提升由人民幣、日元、韓元為主的‘隱形泛亞元’的影響力?!逶密娭赋?,″此前人民幣已經(jīng)可以與日元進行直接交易,因此韓國央行投資A股也有希望平衡韓國外匯儲備的意圖?!?
  考慮到中日韓三國貨幣的穩(wěn)定性,袁堂軍建議中國管理層盡快主動推動人民幣與韓元的直接兌換交易。
QFII投資風險啟示
  Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至5月中旬,我國已批準了來自24個國家和地區(qū)的163家境外機構(gòu)的QFII資格。其中資產(chǎn)管理公司87家,保險公司 11 家,主權(quán)基金、養(yǎng)老金、捐贈基金等機構(gòu)29 家,商業(yè)銀行23家,證券公司13家。QFII凈匯入資金1228億元,資產(chǎn)合計2744億元,近十年累計盈利1516億元,盈利達到了驚人的翻番。
  相比10年來A股的原地踏步,境內(nèi)投資者虧損累累,QFII近10年來盈利翻番的成績在令人驚奇之余,還給了境內(nèi)投資者許多啟示。
  業(yè)內(nèi)人士指出,從近幾年QFII投資中國的特點來看,QFII具有產(chǎn)業(yè)資本的眼光,以長線投資為主,往往能把握產(chǎn)業(yè)與政策發(fā)展的方向。從QFII的持股結(jié)構(gòu)看,善于捕捉藍籌股,注重價值投資,遵循產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線,注重相關(guān)行業(yè)多元研究。QFII對選股有嚴格的流程和要求,比較注重風險控制和基本面,而非基于趨勢和消息。從2012年第一季度來看,持有的159只個股中,僅有ST精倫[4.33 1.41%]、ST秦嶺[3.06 1.32%]、ST唐陶[8.47 0.12%]三只。
  ″按照日本、韓國的習慣,投資A股可能會更多地找一些技術(shù)含量較高、未來成長性較好的上市公司進行投資?!逶密婎A(yù)計,″機械機電是中日韓三國緊密度最高的產(chǎn)業(yè),考慮到此次日本、韓國的QFII進駐更多的是政府主導(dǎo),因此投機性會相對較小,增強區(qū)域合作的動機會更多一些,資金入市的穩(wěn)定性也要相對短線熱錢更高?!?/p>